변액연금보험 시장에 다시 활기가 돌기 시작했다. 주식시장이 되살아나고 있어서다. 금융위기도 고비를 지났기 때문에 주식시장의 안정은 한동안 지속될 것으로 전망되고 있다. 그래도 유비무환이다. 최근 생명보험사들이 연금액의 변동성을 최소화하기 위한 변액연금보험을 내놓고 있는 것도 그래서다. 안정성을 확보한 상태에서 수익률을 높이자는 것이다. 장기자금인 만큼 단기수익에 연연하지 말아야 한다는 철학이 그 밑에 깔려 있다. 노후 대비의 필수조건이라는 변액연금보험이 위기를 겪은 후 한층 진화하고 있다.

변액연금보험 안전벨트 ‘세졌다’

은퇴자금 잘하면 곱절 못해도 본전… “괜찮다”

"변액연금이요? 요즘 많이 찾고 있죠. 주식시장이 살아났잖습니까. 시장이 정상궤도에 오를수록 변액연금보험 시장에도 활기가 돌 것입니다."

변액연금보험이 살아날 기미를 보이고 있다. 주가지수가 뛰면서 변액연금보험의 수익률도 오르고 있어서다. 지난해 이 무렵, 변액연금보험 고객들은 죽을 맛이었다. 변액보험이 손실을 낼 수 있다고는 하지만 그렇게 무너질 줄은 몰랐다. 생명보험협회의 공시 시스템에 따르면 당시 설정 기간이 1년 이상인 주식형 변액연금보험의 1년 수익률은 대부분 마이너스 20~30% 선이었다. 마이너스 40%에 육박하는 손실을 본 상품도 적지 않았다. 

하지만 최근 1년 수익률은 완전히 다른 모습을 보이고 있다. 주식형의 경우 플러스 20%대의 수익률을 기록하고 있는 상품이 부지기수다. 상전벽해가 따로 없는 셈이다. 이에 따라 변액보험의 판매액도 매월 증가하고 있다. 생명보험협회에 따르면 지난 1월 455억원이던 것이 지난 6월 826억원으로 5달 만에 80% 이상 불어났다(초회 보험료 기준).

하지만 아직 안심하기 이르다고 여기는 투자자들도 있게 마련이다. 이번 금융위기에 워낙 데인 탓이다. 자라보고 놀란 가슴 솥뚜껑보고 놀란다고 했다. 작은 충격에도 가슴이 내려앉는다. 안정성이 확보되지 않고서는 투자 상품엔 발을 들여놓지 않겠다는 마음마저 품는다. 보험사들은 이런 심리를 간파하고 안정성을 최대한 높인 변액연금보험 상품을 내놓기 시작했다. 대표적인 것이 스텝업(Step-up) 기능이 장착된 상품들이다.

스텝업 기능은 투자 손실이 아무리 나도 최저보증금액을 보장하고 투자에서 수익이 나면 이 최저보증금액을 더 높이는 시스템이다. 납입기간이 지나고 연금개시까지 보험을 유지하면 최소한 원금을 보장해주고 수익 여부에 따라 보증액을 올려나가는데 그 기준은 상품마다 조금씩 다르다. 많게는 납입액의 200%까지 보장하는 상품이 나온 상태다. 못해도 본전이고 잘하면 원금의 두 배 이상을 연금으로 보장 받을 수 있다는 얘기다.

사실 변액연금보험은 구조 자체가 안정적 수익을 추구하는 상품이다. 주식이나 채권에 투자해 수익을 내는 것은 펀드와 마찬가지이지만 주식 비중을 50% 이내로 제한했기 때문에 펀드에 비해 안정적이라고 할 수 있다. 여기에 최저보증까지 해주니 두 개의 안전벨트를 매는 격이라고 할 수 있는 셈이다.

올해 말 보험료 인상 예정

변액연금보험은 더 많은 은퇴자금을 마련하기 위해 고안된 상품이다. 일반연금보험은 마치 예금처럼 공시이율이 적용된다. 그런데 이 이율이 그리 높지 않다. 안전하기는 하지만 그리 넉넉하지는 않다. 물가 상승률을 따라가기도 바쁜 게 사실이다. 반면 변액연금보험은 투자를 통해 돈을 굴리기 때문에 물가 상승률 이상의 수익을 기대할 수 있다는 장점이 있다.

여기에 원금까지 보장된다면 시도해볼 만하다고 할 수 있다. 최악의 경우 원금만 남을 수도 있지만 지금까지 주식시장의 패턴을 봤을 때 그럴 가능성은 거의 없다고 전문가들은 입을 모은다.

한만형 머니트리 CFP(국제공인재무설계사)는 "우리 사회가 본격적인 저금리 시대로 진입하면서 개인의 자산운용이 저축에서 투자로 변화했는데 은퇴자금 마련을 위한 연금도 마찬가지"라며 "과거에는 두 자릿수의 공시이율이 적용되던 일반연금이 주류를 이뤘다면 최근에는 주식 등 위험자산에 투자함으로써 기대 수익률을 높일 수 있는 변액연금에 대한 선호도가 점차 높아지고 있다"고 말했다.

게다가 금융감독원이 오는 12월까지 새로운 경험생명표를 적용하기로 한 것도 변액연금보험 가입을 서두르게 하는 배경으로 작용하고 있다. 경험생명표는 보험료의 기준이 되는 지표인데 이번 경험생명표에 따르면 보장성보험의 보험료는 내려가는 반면 연금보험의 보험료는 올라갈 것으로 분석된다. 변액연금보험에 가입하려면 보험사들이 새로운 경험생명표를 적용하기 전에 하는 것이 유리하다는 조언이 나오는 것도 이 때문이다.

변액연금보험 100% 활용 전략

시장 변화 따라 능동적 대응 바람직


한만형 머니트리 CFP hjacobus@naver.com

2000년대 초반에 처음 소개된 변액연금보험은 다양한 형태로 진화하고 있다. 최근에는 가입 후 일정기간 동안 주가지수에 연동되다 이후 채권형으로 운용되는 지수연동형 상품이나 일정한 목표 수익률을 정한 후 이를 달성하게 되면 이후의 투자 실적과 상관없이 달성한 목표 수익률을 보증하는 스텝업 기능을 부여하는 상품이 나오는 등 스펙트럼이 넓어지고 있는 추세다.

상품의 구성이 다양해진다는 것은 그만큼 고객에게 있어서는 선택의 폭이 넓어진다는 측면에서 분명 바람직한 일이지만 그만큼 선택이 어려워진다는 것을 의미하기도 한다. 변액연금보험에 가입하는 시점과, 운용하는 기간 그리고 연금을 수령하는 시점에 따라 고려해야 할 사항도 달라진다.

가입 시 체크포인트

연금을 포함해 보험 상품 가입 시 가장 중요하게 고려해야 할 내용 가운데 하나가 바로 '사업비'다. 사업비란 보험 사업을 수행하는 데 소요되는 비용으로써 보험계약을 체결하거나 유지, 관리하는 데 필요한 경비를 의미한다. 만일 납입보험료 가운데 사업비가 차지하는 비중이 높다면 그만큼 고객의 연금재원을 위한 저축보험료는 줄어들 수밖에 없으므로 되도록이면 사업비가 낮게 책정된 상품을 선택하는 것이 유리하다. 사업비는 각 보험사의 홈페이지에 공시된 상품요약서나 가입설계서상에서 그 내용을 확인해 볼 수 있다.

다음으로 보험료가 운용되는 펀드의 종류와 그 내용을 살펴볼 필요가 있다. 국내외 주식이나 채권형을 비롯해 부동산 등 펀드를 구성하고 있는 기초자산의 다양성과 주식 편입비율의 범위가 넓을수록 시장의 상황이나 개인의 투자 성향에 맞춰 운용하기 좋다. 또한 연금은 장기간 납입이 필요한 만큼 납입기간 중 현금흐름이 악화돼 일시적으로 연금을 유지하기 어려운 상황이 발생할 수 있다. 일반적으로 연금 상품에는 이러한 위험에 대비할 수 있도록 일시납입중지 기능을 부여하고 있다. 만약의 경우를 위해 납입중지 기능을 포함해 추가납입이나 중도인출 등 고객을 위한 유연한 제도가 얼마나 잘 갖춰져 있는지도 꼼꼼히 따져보아야 한다.

마지막으로 보험사의 안정성을 비롯해 펀드를 운용하고 있는 자산운용사의 해당 펀드 유형에 대한 과거 운용 실적도 참고해 보아야 할 사항일 것이다.

운용 시 체크포인트

간접투자 상품인 변액연금보험은 공시이율이 적용되는 일반연금보험과는 달리 동일한 회사의 상품을 동일한 조건으로 가입했다 하더라도 그 성과는 크게 달라질 수 있다. 어떻게 운용했는지에 따라 그 투자 성과가 차이날 수 있기 때문이다. 따라서 가입한 후 기계적으로 보험료만 납입하기보다는 개인의 재무 상황이나 시장의 변화에 맞춰 펀드의 편입비율 변경 기능을 활용한 어느 정도의 관리가 필요하다.

먼저 시장의 변동성에 따른 대응 방향에 있어 이미 납입된 보험료와 매월 납입하는 보험료의 운용을 다르게 하는 것이 바람직하다. 만일 주식시장이 상승 추세에 있는 상황이라면 기존에 납입된 보험료는 주식의 편입비율이 높은 유형의 펀드의 편입비율을 높일 필요가 있다. 주식이 상승하는 만큼 펀드에서 운용되는 자산의 가치도 상승하게 될 것이기 때문이다. 하지만 매월 납입하는 보험료의 경우 시장이 상승하는 시기에 주식 편입비율이 높은 펀드에 투자한다는 것은 그만큼 평균매입단가를 높이게 될 뿐이므로 시장이 적정 수준을 넘어서 과열되는 구간에서는 오히려 비율을 낮출 필요가 있다.

반대로 시장이 하락 추세에 있는 상황이라면 자산가치 보전을 위해 기납입보험료는 채권형으로 변경을 해야 할 것이며 매월 납입하는 보험료라면 저가매수를 위해 주식 편입비율이 높은 펀드에 투자하는 방식을 취해야 할 것이다.

참고로 변액연금은 적립식 펀드와는 달리 최소 20~30년의 운용기간이 필요한 장기투자 상품이다. 따라서 단기적인 시장의 변동성에 일일이 대응한다는 것은 비용의 부담만을 늘릴 뿐이므로 여기서 말하는 시장의 변동성이란 시장의 큰 추세 변화에 대한 내용일 뿐임을 잊지 말자. 시장의 변동성과 함께 고려해야 할 것이 개인의 상황이다. 은퇴시기가 가까워질수록 수익보다는 위험의 관리에 초점이 맞춰져야 하는 만큼 나이가 들수록 안전자산인 채권의 비중을 점차 높여가야 한다는 것이 자산운용의 기본 방향이 되어야 할 것이다.

연금 개시 시 체크포인트

연금의 수령 조건은 그 기준에 따라 다양하게 구분될 수 있다. 우선 수령 기간에 따라 10년 혹은 20년 등 일정기간만을 수령하는 확정형과 생활하는 동안 지속적으로 연금 수령이 가능한 종신형 연금으로 나눌 수 있다. 연금수령액을 기준으로 하면 매년 동일한 연금액을 수령하는 정액형과 일정한 비율로 연금액이 증·감액되는 체증형 혹은 체감형 등이 있다. 이 밖에 연금개시 후에도 연금의 재원을 지속적으로 투자할 수 있는 실적연금이나 자녀에게 상속할 수 있는 상속형 등이 있다. 그리고 일반적으로는 두 가지 조건을 일정 비율로 조합하여 복수선택도 가능하도록 하고 있다.

은퇴 후 공적연금의 개시 시기까지 시간이 남아있다거나 은퇴초기 여행이나 활발할 사회활동으로 초기 생활비가 많이 예상된다면 확정형 연금과 종신형 연금을 조합해 은퇴초기 연금수령액을 높이는 방안을 고려해 볼 수 있으며 물가 상승에 따른 연금의 실질가치를 보전하고자 한다면 체증형 연금의 선택이 바람직하다. 또한 부부가 각자 연금을 준비하기 힘들다면 부부형 연금을 선택해 피보험자가 사망하더라도 배우자 생존 시 연금이 계속 지급될 수 있도록 할 수도 있다.

연금 수령 조건은 연금 개시 이전까지 자유롭게 선택할 수 있도록 하고 있으나 연금의 개시 시점에 있어서는 상품에 따라 처음 선택한 개시 시점을 변경하는 데 제한이 있을 수 있으므로 가입 시점에서 이를 확인해 볼 필요가 있다.

상.품.리.서.치

삼성생명 프리덤50+인덱스UP변액연금보험

투자수익 저조해도 적립액 안전


변형주 기자 hjb@chosun.com

삼성생명의 '무배당프리덤50+인덱스UP변액연금보험'은 안정성과 성장성을 동시에 갖춘 상품이다. 주가가 오를 때는 성장의 열매를 얻을 수 있고, 주가가 내릴 때에도 최소한의 '방어선'을 갖추고 있기 때문에 손실을 최소화할 수 있다. 지난해 주식시장의 폭락으로 수익률이 마이너스로 전락한 경우가 태반이었지만 다시 그런 장이 온다 해도 걱정을 덜 수 있다는 얘기다. 주식투자는 기본적으로 인덱스펀드를 통하기 때문에 장기성과 측면에서도 바람직한 상품구조를 가지고 있다고 할 수 있다.

이 상품에서 먼저 주목해야 할 것은 '최저지급보증 옵션'이라는 제도다. 말 그대로 무슨 일이 있어도 지급을 보증하는 최소한의 자금이 있다는 얘기다. 설혹 주가지수가 절반 이하로 꺾인다 해도 이 액수만큼은 지급이 보장된다.

방법은 이렇다. 상품의 종류에 따라 3년 또는 5년마다 보험사가 무조건 지급해야 하는 최저한의 보증금액이 정해진다. 최저보증금액의 한도는 직전 보증금액의 100~120%이다. 월납입액이 100만원씩 5년 납이고 5년마다 최저보증금액을 갱신하는 것으로 계약한 경우를 예로 들어보자. 이 고객의 최저보증금액은 전체 납입원금인 6000만원이 된다. 주가가 하락해도 이 금액만큼은 지켜준다.

하지만 펀드의 성과가 좋을 때는 최고한도인 120%까지 최저보증금액이 상승한다. 6000만원의 120%인 7200만원이 5년 동안 보장되는 것이다. 시장이 그 후로도 상승세라면 5년 후에 7200만원의 120%인 8640만원까지 한도가 올라간다. 그렇다고 최저보증금액이 무한대로 올라가는 것은 아니다. 투자 실적이 지속적으로 좋아도 최저보증금액은 최대 기납입액 주보험료의 200%를 넘지 않게 설계돼 있다.

가입 6개월 후 연 4회 중도인출 가능

 투자하는 펀드는 두 개의 주식형 펀드와 두 개의 채권형 펀드 등 모두 4종류다. 단기채권형, 채권형, KOSPI200지수를 목표 지수로 하는 ETF 등에 투자하는 K-인덱스주식형, 글로벌주식시장수익률을 목표 지수로 하는 상장지수펀드(ETF) 등에 투자하는 W-인덱스주식형이 그것이다. 투자자들은 자신의 재무 목표나 투자 성향, 시장 상황 등에 따라 복수의 펀드를 선택해 운용할 수 있다. 연금수령은 기본적으로 종신연금형으로 지정된다. 하지만 연금개시 시점에 네 가지 형태 중 하나를 선택할 수 있다. 확정연금플러스형은 연 적립액의 일정비율(0~50%)을 일시금으로 받고, 나머지는 일정기간(5년, 10년, 15년, 20년) 연금으로 수령하는 형태다. 상속연금형은 매년 연금을 지급받다가 사망 시 사망 시점에 남아 있는 연금계약 적립액을 상속인이 받을 수 있다. 종신연금플러스형은 적립액의 일정비율을 일시금으로 받을 수 있고 나머지는 사망 시까지 종신토록 연금을 지급받는다. 확정연금플러스형과 종신연금플러스형을 동시에 선택하는 방법도 있다. 중도인출이 가능하다는 점도 장점이다. 일시적인 재정 악화로 손해를 보면서 해약을 해야 하는 상황을 피할 수 있다. 가입 후 6개월이 지나면 연 4회까지 중도인출을 할 수 있다. 운용실적에 상관없이 계약자가 연금개시 전에 사망하면 최저사망보험금과 최저연금적립금이 지급되며, 10년 이상 유지하면 보험차익에 대해 비과세된다.

대한생명 V-dex변액연금보험

목표 수익률 달성하면 원금 130% 보장


변형주 기자 hjb@chosun.com

대한생명의 'V-dex변액연금보험'은 원금 손실 걱정을 할 필요가 없다. 기본적으로 변액보험이지만 원금을 보장하는 안전장치를 달아놓았기 때문이다. 단, 조건이 있다. 정해진 납입액을 다 불입해야 한다는 점이다. 그 이전에 해지하면 원금 손실이 발생할 수 있다.

가령 월 100만원 5년 납이라면 적립된 6000만원에 대해서는 100% 원금이 보장된다. 그렇다고 납입기간 이후 해약 시 무조건 원금을 보장받을 수 있다는 얘기는 아니다. 납입액보다 적을 수도 있다. 100% 보장은 연금개시 시점을 기준으로 하기 때문이다. 연금개시까지 보험을 유지했을 때 최소 100%를 보장한다는 얘기다.

투자수익을 노릴 수 있는 것은 물론이다. 납입기간이 종료된 후에는 납입액의 일부를 펀드에 투자한다. 투자하는 펀드는 채권형과 혼합형 등 10여 가지가 있으며 이 중 2개 이상을 선택해 운용할 수 있다. 펀드 선택의 폭은 자유로운 편이다. 시장 상황 등에 따라 포트폴리오 조정이 필요할 때 연 12회에 한해서 언제든 포트폴리오를 변경할 수 있다.

펀드투자는 수익률이 30%에 도달할 때까지 지속된다. 흥미로운 것은 이 지점이다. 원금과 수익금을 더해 납입액의 130%가 어떤 일이 있어도 보증되는 것이다. 가령 월 100만원씩 5년 납입에 15년 후 연금이 개시되는 예를 가정해보자. 만약 납입 후 10년 만에 납입액의 130%에 달했지만 이후 5년 동안 투자를 통해 30%의 손실을 입었다 해도 연금기준액은 납입액 6000만원의 130%인 7800만원이 되는 것이다.

130% 이상의 수익률을 달성한 경우엔 수혜가 더 커진다. 이때부터는 납입원금 6000만원에 공시이율을 적용하고 수익금인 1800만원은 코스피200에 연동해 추가 수익을 노린다. 130%의 최소보증에 '플러스알파'가 얹어지는 것이다. 목표 수익률에 도달하지 못했을 때에는 물론 130%를 보증하지 않는다. 하지만 납입액인 6000만원은 확실하게 보장한다.

연 12회까지 중도인출 가능

회사 측의 한 관계자는 "V-dex변액연금보험은 변액보험이지만 목표한 투자 수익률을 달성한 이후에는 자산연계형보험으로 전환해 수익을 보전해준다"며 "원리금이 보장되는 데다 자산운용의 책임이 보험사에 귀속돼 안정성을 높였다"고 설명했다.

납입 규정도 상당히 유연하다는 장점이 있다. 자금사정이 안 좋아졌을 경우에는 납입 중지를 요구할 수 있다. 납입기간의 절반이 지난 경우 12개월까지 납입 유예할 수 있다. 만약 자금사정이 더 악화된다면 중도인출도 가능하다. 1년에 12번까지 중도에 인출할 수 있다.

단, 한계는 있다. 해약환급금의 50% 이상은 인출할 수 없다. 사정이 좋아지면 정해진 납입액의 두 배까지 추가납입을 할 수 있다. 추가납입 시에는 납입금의 1.5%에 한해 할인 혜택이 주어진다.

연금개시 시점도 계약자가 정할 수 있다. 목표수익률을 달성했고, 45세 이후라는 조건을 만족하다면 연금지급을 요청할 수 있다. 조기은퇴에 대비할 수 있는 셈이다. 연금수령 방식은 종신연금형, 확정연금형, 상속연금형 등 여러 가지 형태가 있다.

교보생명 '교보3UP인덱스변액연금보험'

3단계 보증한도 시스템 갈아타기도 가능


변형주 기자 hjb@chosun.com

최근 생명보험사들이 내놓는 변액연금보험의 특징은 안정성을 강화했다는 점에 있다. 교보생명의 '교보3UP인덱스변액연금보험'도 마찬가지다. 일정 기준의 수익률을 달성하면 그 후 주가가 하락해 설혹 손실이 발생하더라도 이 금액을 최소보장해주도록 설계돼 있다. 시장의 변동성에 대비할 수 있어 장기자금으로서의 연금을 지킬 수 있다는 장점이 있다.

최소보증한도(스텝업)제도를 도입한 상품이다. 단계별 수익률을 달성할 때마다 해당 금액을 최소보증금액으로 확정한다. 단계는 납입액의 130%, 150%, 200% 등 3가지다. 가령 펀드투자를 통해 수익률이 납입액의 130%에 이르면 주가가 아무리 곤두박질쳐도 이 금액만큼은 연금으로 지급하는 식이다. 주가가 지속적으로 좋아 수익률이 150%에 이르면 150%가, 200%에 이르면 200%가 최소보증금액이 된다. 최소보증한도는 수익률의 200%다.

이 상품은 특히 주가 상승기에 유리하다. 가령 올 연초처럼 주가가 급상승할 때라면 조기에 높은 수준의 최저보증금액을 확정할 수 있는 것이다. 주가가 하락한다 해도 큰 걱정은 할 필요가 없다. 주가가 폭락하더라도 최소 납입액 원금은 보장해준다. 물론 연금개시 전까지 보험을 유지했을 때의 얘기다. 다른 보험 상품과 마찬가지로 연금개시 전 중도해지하면 환급금이 원금에 미치지 못할 가능성이 높다.

일단 수익률이 130%에 도달하면 계약자에겐 또 다른 선택권이 주어진다. 130%의 최소보증금액을 기준으로 변액연금에서 일반연금으로 '갈아타기'를 할 수 있다. 이렇게 하면 공시이율을 복리로 적용받기 때문에 매년 꾸준한 수익을 안정적으로 얻을 수 있다. 연금은 기본적으로 장기자금이어서 장기복리 혜택을 받는 것도 수익 측면에서 나쁘지 않은 선택이 될 수 있다. 150%, 200%에서도 갈아타기를 할 수 있다. 공격적인 투자자라면 계속해서 변액연금으로 운용하면 된다.

추가납입하면 최대 2.5% 보험료 할인

'교보3UP인덱스변액연금보험'이 운용하는 펀드는 네 가지다. 코리아인덱스혼합형, 글로벌인덱스혼합형, 채권형, 단기채권형이 그것이다. 코리아인덱스혼합형과 글로벌인덱스혼합형은 우량주와 상장지수펀드(ETF) 등에 50% 이내를 투자하고 나머지는 채권에 투자한다. 투자 펀드의 포트폴리오는 계약자가 선택할 수 있다.

연금 수령 방식은 종신연금, 확정연금, 상속연금, 실적배당연금 중에서 고르면 된다. 종신, 확정, 상속 연금형은 수령 금액이 정해져 있지만 실적배당연금은 투자 실적에 따라 연금액이 변동한다. 시장이 좋아 수익률이 높아지면 연금액이 많아지는 것이다.

실적이 좋지 않더라도 최소한 확보된 연금재원은 축소되지 않는다. 가령 130%의 수익률을 달성한 상태라면 추후 투자 손실을 봤다 해도 130%에 해당하는 금액을 연금으로 받을 수 있는 것이다.

연금개시 연령은 45~80세인데 이것도 선택할 수 있어 조기은퇴에 대비할 수 있다. 해약환급금의 50% 이내에서 연 12회까지 중도인출할 수 있다. 추가납입액에 따라 최고 2.5%의 보험료를 할인해준다.

변형주 기자

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