실물경기의 회복세가 뚜렷하지 않은 가운데 코스피 지수가 어느새 1400선을 넘어서며 주식시장이 강세를 이어가고 있다. 이 같은 증시의 강세는 전 세계 공통 현상이다. 오르는 주가를 보며 경기 회복 기대감도 피어난다. 특히 글로벌 경기가 살아날 경우 선진국보다 이머징 마켓(신흥시장)의 성장 폭이 더욱 클 전망이어서 한때 국내 투자자들의 사랑을 받았던 브릭스(BRICs: 브라질, 러시아, 인도, 중국) 등 이머징 마켓 투자에 대한 관심도 높아지고 있다. 이런 시기에 마침 이머징 마켓 투자의 대가인 마크 모비우스 템플턴 에셋 매니지먼트 회장 겸 수석 펀드매니저가 한국을 찾았다. 우리 나이로 74세인 모비우스 회장은 고령에도 불구하고 투자 대상을 찾아 연간 200일 이상 세계를 여행하는 활기 넘치는 투자 전문가다. 그를 만나 이머징 마켓 및 한국 시장에 대한 투자 견해와 앞으로의 전망을 물어봤다. 모비우스 회장은 이머징 마켓 가운데서도 중국과 인도, 브라질을 특히 유망한 투자 대상으로 꼽았다. 업종으로는 소비재와 원자재에 주목하고 있으며, 한국 시장도 긍정적으로 전망했다. 한국 증시에서는 전자업종과 건설업종의 주가가 충분히 합리적인 가격까지 빠진 것으로 보여 관심을 갖고 있다고 밝혔다.

“한국 증시 전망 긍정적…     전자부문 관심 갖고 있다”

작년 증시 급락 이후 올해 상반기 각국 증시가 반등하고 있습니다. 이를 약세장 속 일시적 반등으로 보는 시각과 강세장 초입이라는 시각이 대립 중인데요, 지난 3월에 회장님은 이머징 마켓에 강세장이 이미 시작됐다고 밝히셨습니다. 이 견해는 아직도 유효합니까? 저는 지난 3월 이머징 마켓이 ‘다음 강세장을 위한 기반을 닦고 있다’고 말했습니다. 또한 ‘시장은 일정 기간의 변동장세를 거쳐 다시 상승세로 이어질 것’이라고 예측했습니다. 저의 전망 이후에 이머징 마켓은 30% 이상 상승했고, 우리는 사실상 이미 강세장이 시작되는 것으로 보고 있습니다. 그러나 이는 계속 상승하기만 한다는 것은 아닙니다. 조정을 거쳐야겠지요.



글로벌 증시가 상승하고 있지만 실물경기가 회복됐다는 근거가 분명치 않습니다. 저금리에 따른 유동성의 힘이 주가를 밀어 올린다는 견해도 많습니다. 주식시장의 최고점이나 실물경기의 회복시점을 정확하게 예측하는 것은 불가능합니다. 하지만 현재의 글로벌 시장 상황과 ..

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