“인플레 메커니즘 이해한 투자자, 자산 인플레 키웠다”

“정부가 하는 일을 바라만 보던 사람들이 이제는 정책 결과를 예측하고 적극적으로 대응하기 시작했다. 인플레이션에 대한 두려움이 돈을 자산 시장으로 향하게 하고 있다.”

하노 벡 독일 포르츠하임대학 경제학과 교수는 6월 7일 ‘이코노미조선’과 화상 인터뷰에서 지난해부터 이어진 자산 가격 급등 현상을 이렇게 분석했다. 전 세계 정부가 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19)에 대응하기 위해 부양책을 펼치자, 대중이 이어질 인플레이션을 예상하고 미리 부동산, 주식, 채권, 암호화폐 등에 투자했다는 것이다.

그는 “민주주의와 세계화, 인터넷의 발달이 대중의 정보력을 강화하고 금융·투자에 대한 접근성을 확대해 ‘헤지(위험 회피)’할 수 있게 했다”면서도 “거품이 터지면 대중은 또 돈을 잃게 될 것”이라고 봤다. 벡 교수는 “인플레이션에 대한 우려 목소리가 커질수록 자산 시장에 돈이 몰려 자산 인플레이션 위험성이 더욱 높아진다”고 경고했다. 다음은 일문일답.

과거의 인플레이션과 현재 인플레이션은 다른가.“일반적으로 인플레이션 하면 상품 가격이 상승하는 실물 인플레이션만을 떠올리는데, 이제는 다른 종류의 인플레이..