연준은 정직했지만, 멍청했다

배경 설명│ 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 새 수장을 맞았다. 케빈 워시 신임 의장은 2026년 5월 13일(이하 현지시각) 상원에서 찬성 54, 반대 45로 인준됐다. 이는 역대 연준 의장 인준 가운데 가장 표차가 적은 표결이었다. 그는 제롬 파월 전 의장 임기가 끝나는 5월 22일 정식 취임했고, 첫 ① 연방공개시장위원회(FOMC)를 6월 16~17일 주재했다. 이 회의에서 연준은 기준금리를 3.5~3.75%로 만장일치 동결했다. 동시에 금리 인하를 시사하던 선제 안내(포워드 가이던스) 문구를 성명에서 빼면서, 시장은 이를 긴축에 무게를 둔 신호로 받아들였다. 워시는 도널드 트럼프 대통령이 금리 인하를 강하게 압박하는 가운데 취임했다. 그러나 이란 전쟁으로 호르무즈해협 물류가 막혀 유가가 급등했고, 물가 상승률이 연준 목표치(2%)를 웃돌면서 금리 인하 여건은 오히려 나빠졌다. 필자는 연준의 거듭된 정책 실패를 ‘부정직’이 아니라 ‘판단 착오’ 문제로 규정한다. 연준의 정책 실패 핵심 원인으로 “1913년에 만들어진 낡은 권역 지도, 후행 지표에 대한 의존, 재정·규제 정책을 향한 무비판적 태도”를 지목한 필자는 “워시가 연준을 더 똑똑하게 바꿔야 한다”고 주문한다.